【時報-台北電】美國財政部宣布將長天期公債回購規模提高至少一倍至40億美元，美債殖利率應聲下滑，激勵債市短暫反彈。行庫主管分析，美國財政赤字及利息支出持續擴大，加上關稅退款拖累財政收入，政府融資需求高，美債供給壓力短期難明顯緩解，即使聯準會（Fed）啟動降息，長天期美債殖利率也未必同步走低。

　公股銀財管部門指出，美國財政赤字持續擴大，是目前美債供給壓力難降的重要因素。據統計，美國2026會計年度前十月赤字達1.8兆美元，主要受到政府支出增加，以及關稅退款壓低財政收入影響；美國國會預算辦公室（CBO）估計，全年赤字約2.1兆美元，較今年2月原估1.9兆美元上修約2,000億美元。

值得注意的是，美國總統川普原希望透過提高關稅，增加財政收入、降低赤字，但7月受到關稅退款影響，當月關稅淨收入轉為負值，關稅收入對美國財政的支撐效果低於原先預期。

　此外，高利率環境下的利息支出，同樣成為美國財政沉重負擔，統計2026會計年度前十個月，美國淨利息支出已達約9,630億美元，較前期增加14％。

　展望後市，公股銀認為，美國財政部將提高長天期公債購回規模，為債市帶來短線利多。然而，美國財政赤字與利息負擔同步攀升，意味即使聯準會未來降息，長天期美債殖利率仍可能受龐大發債需求與期限溢酬影響，未必與政策利率同步下行。

　銀行主管進一步說，美債後市的焦點，將從單純的對��準會降息預期，轉向貨幣政策及美債供給雙重因素對長端利率影響上。(新聞來源 : 工商時報一呂欣芷／台北報導)