普氏能源資訊報導，俄羅斯5月海運原油出口大致維持穩定，但其出口結構正在發生明顯變化。根據標普全球旗下 Commodities at Sea（CAS）的數據，俄羅斯5月海運原油出口量為每日403.6萬桶，較4月小幅下降1%，但較去年同期增加10%。

中國仍然是俄羅斯原油最重要的買家之一。5月俄羅斯對中國出口量達每日90.5萬桶，較前月增加1%。然而，市場普遍認為中國需求短期內將維持疲弱。由於中國煉油廠面臨原料供應減少、成品油需求疲軟以及國內庫存偏高等問題，6月份原油加工量可能持續下降。這意味著雖然中國目前仍維持進口，但未來數月對俄羅斯原油需求可能缺乏進一步成長空間。

與此同時，印度進口俄羅斯原油出現顯著下降。5月份俄羅斯對印度出口降至每日121.7萬桶，較4月大幅減少46%。印度自俄烏戰爭爆發以來一直是俄羅斯折價原油最大買家之一，因此如此大幅的月度下降值得關注。造成下降的原因可能包括中東戰爭導致運輸風險增加、運費上升，以及印度煉油商在供應來源上的重新調整。

值得注意的是新加坡進口量暴增。5月份俄羅斯對新加坡出口量達每日62.1萬桶，較前月激增279%。這反映出亞洲石油貿易中心的重要角色正在上升。新加坡本身並非大型消費國，其主要功能是亞洲能源貿易、儲存與再出口樞紐。大量俄羅斯原油流向新加坡，可能意味著貿易商正在利用當地儲油設施進行轉運與套利交易，也可能反映亞洲買家希望透過第三方市場降低地緣政治風險。

從供應面來看，俄羅斯出口前景仍面臨挑戰。烏克蘭近幾個月持續加強對俄羅斯煉油廠的無人機攻擊，已對部分設施運作造成明顯影響。這些攻擊不僅影響成品油生產，也增加俄羅斯能源基礎設施維護成本。在供應能力受損情況下，俄羅斯政府不得不優先保障國內市場供應。

因此，俄羅斯已於6月1日起實施航空燃油出口禁令，期限至11月底。該措施涵蓋交易所購買的燃料產品，顯示政府擔憂國內燃料供應不足。俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，俄羅斯未來不排除實施柴油出口禁令，只是目前尚未有必要。由於柴油是全球物流、農業與工業的重要燃料，一旦俄羅斯限制柴油出口，國際柴油市場可能進一步緊張。

成品油出口數據已經顯示出疲弱跡象。5月份俄羅斯海運成品油出口量為每日199.3萬桶，較前月下降2%，較去年同期下降12%。其中黑海地區出口量減少，而遠東與波羅的海地區出口則有所增加。這反映俄羅斯正在調整出口路線，以因應戰爭與制裁帶來的物流挑戰。